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豪華汽車經(jīng)銷商正通汽車陷入“財(cái)務(wù)危機(jī)”廈門國(guó)貿(mào)集團(tuán)為何擬溢價(jià)30%入股?

時(shí)間:2023-08-02 09:59:47 閱讀:6

奢華汽車經(jīng)銷商正通汽車墮入“財(cái)務(wù)危急”廈門國(guó)貿(mào)團(tuán)體為何擬溢價(jià)30%入股?

墮入財(cái)務(wù)危急的正通汽車正持續(xù)掀開自救,眼下控股股東卻欲兜售公司三成股份。

7月31日早間,正通汽車公布告示稱,公司獲控股股東Joy Capital Holdings Limited(下稱Joy Capital)見(jiàn)告,其日前與一名獨(dú)立第三方(潛伏買方)訂立了一份意向書,據(jù)意向書,Joy Capital故意出售,而潛伏買方故意置辦正通汽車約29.9%權(quán)益。

潛伏買方為廈門國(guó)貿(mào)控股團(tuán)體僅限公司(下稱國(guó)貿(mào)團(tuán)體),是廈門市當(dāng)局控股的國(guó)有企業(yè),并為財(cái)產(chǎn)天下500強(qiáng)公司,從事策劃商品商業(yè)、流暢汽車商業(yè)、物流業(yè)務(wù)、商品批發(fā)業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)。

若買賣告竣,正通汽車的控股權(quán)將會(huì)產(chǎn)生改動(dòng)。數(shù)據(jù)體現(xiàn),Joy Capital持有正通汽車13.8億股股份,在克日的增發(fā)事項(xiàng)后,占公司總股本的51%,一旦出售29.9%的股權(quán),Joy Capital將只在公司持股剛過(guò)20%,位居新股東之后。依據(jù)告示表述,買賣落實(shí)后,國(guó)貿(mào)團(tuán)體將成為公司的戰(zhàn)略性投資者。

關(guān)于尚處于危急中的正通汽車而言,控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)并不會(huì)直接改良公司本身的財(cái)務(wù)情況,不外,在新的投資者到場(chǎng)之下,公司可能迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。正通汽車在告示中稱,預(yù)期該干系(指入股)將向公司提供協(xié)同效應(yīng)及嚴(yán)重時(shí)機(jī),依靠國(guó)貿(mào)團(tuán)體的范圍、網(wǎng)絡(luò)及財(cái)求才能進(jìn)一步提高及加強(qiáng)公司汽車經(jīng)銷、汽車金融辦事等公司業(yè)務(wù)。

引進(jìn)戰(zhàn)投取得了本錢市場(chǎng)的一律承認(rèn)。7月31日當(dāng)天,正通汽車股價(jià)上增39.51%至1.13港元/股。


汽車經(jīng)銷業(yè)務(wù)整合?


從業(yè)務(wù)布局上看,國(guó)貿(mào)團(tuán)體收買正通汽車有章可循。

國(guó)貿(mào)團(tuán)體官網(wǎng)信息體現(xiàn),汽車流暢商業(yè)是公司的一項(xiàng)緊張業(yè)務(wù),旗下信達(dá)國(guó)貿(mào)汽車團(tuán)體(下稱信達(dá)國(guó)貿(mào))是福建省內(nèi)最大的汽車經(jīng)銷辦事商,主業(yè)務(wù)務(wù)為汽車4S品牌經(jīng)銷、汽車金融、汽車后市場(chǎng)辦事等。

信達(dá)國(guó)貿(mào)由國(guó)貿(mào)團(tuán)體旗下兩家上市公司的汽車經(jīng)銷辦事業(yè)務(wù)整合而來(lái),兩家公司分散是廈門國(guó)貿(mào)團(tuán)體股份僅限公司(下稱廈門國(guó)貿(mào))與廈門信達(dá)股份僅限公司(下稱廈門信達(dá)),信達(dá)國(guó)貿(mào)整合后裝入廈門信達(dá)的上市資產(chǎn)中。

只管信達(dá)國(guó)貿(mào)在福建省內(nèi)頗具范圍,不外表舉國(guó)范圍看,其尚未進(jìn)入第一陣營(yíng)。依據(jù)中國(guó)汽車流暢協(xié)會(huì)于本年6月公布的2020年中國(guó)汽車經(jīng)銷商團(tuán)體百?gòu)?qiáng)排行榜,信達(dá)國(guó)貿(mào)僅排名第49,客歲業(yè)務(wù)總收入為94.06億元,總銷量為4.2萬(wàn)輛。比擬力而言,正通汽車排名第13,業(yè)務(wù)總收入為351.38億元,總銷量為11.9萬(wàn)輛。

7月31日中午,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電廈門信達(dá)證券事件部,對(duì)方表現(xiàn)尚不清晰大股東(即國(guó)貿(mào)團(tuán)體)戰(zhàn)略投資正通汽車的具體情況及后續(xù)的業(yè)務(wù)協(xié)同方案。“我們也只是今天賦取得消息?!彼憩F(xiàn),主要是大股東層面的決定,并且現(xiàn)在也只是意向階段。



意向書商定的協(xié)議可否落地的確具有很大的不確定性。

不外,正通汽車如今股價(jià)處于低點(diǎn),關(guān)于新的入股者而言是不言而喻的抄底。只管依據(jù)告示披露的意向協(xié)議,收買的每股股價(jià)不得低于意向書簽署之前120個(gè)一連買賣日內(nèi)每股股價(jià)溢價(jià)30%的數(shù)額,看似有溢價(jià),但內(nèi)幕上,正通汽車的股價(jià)以前觸底,受財(cái)務(wù)成績(jī)及其連鎖反響的影響,7月27日盤中,正通汽車每股股價(jià)一度跌至0.72港元/股,創(chuàng)出汗青新低。


財(cái)務(wù)危急待解


正通汽車于2010年在香港買賣所上市,也是第一家在中國(guó)香港上市的奢華汽車經(jīng)銷商團(tuán)體,主要經(jīng)銷奢華及超奢華品牌汽車。2011年公司曾以55億元收買了范圍是其兩倍的深圳市中汽南方公司,一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩。

不外,如今的正通汽車正受困于財(cái)務(wù)危急。近期,穆迪將正通汽車的企業(yè)家屬評(píng)級(jí)、債券評(píng)級(jí)從“B3”下調(diào)至“Caa3”,評(píng)級(jí)負(fù)面。穆迪稱,正通汽車必要處理多量即將到期的財(cái)務(wù)成績(jī),債償風(fēng)險(xiǎn)仍較高。

此前7月21日,正通汽車被爆未能全額奉還一筆約1億美元的分期存款。據(jù)悉,該筆存款簽署于2018年1月,初始存款金額為3.8億美元,后增長(zhǎng)至4.15億美元。正通汽車隨后公布告示稱,已分兩期奉還30%存款本金及應(yīng)計(jì)利錢,但也同時(shí)坦承,經(jīng)存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)則上贊同,將分期存款延期至2021年1月。

這只是正通汽車墮入財(cái)務(wù)危急的一個(gè)縮影。2019年財(cái)報(bào)體現(xiàn),公司總資產(chǎn)為448.58億元(人民幣,下同),總欠債312.18億元,此中活動(dòng)欠債258.19億元,細(xì)分來(lái)看,短期借貸高達(dá)170.28億元、應(yīng)付單子24.47億元,短期債券達(dá)194.75億元。而與此同時(shí),正通汽車賬面非受限現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅有14.97億元。

進(jìn)入新的一年,正通汽車的主業(yè)務(wù)務(wù)更是蒙受重創(chuàng),償債才能進(jìn)一步低落。2020年第一季度,公司業(yè)務(wù)收入為31.31億元,同比下降64.2%,凈利潤(rùn)則由客歲同期的2億元轉(zhuǎn)為喪失5400萬(wàn)元。

新冠疫情是拖累正通汽車的要素之一。正通汽車在舉國(guó)135家經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)中,有20家在湖北,此中武漢有14家,其在武漢線下業(yè)務(wù)也全盤叫停,據(jù)招商證券分析,武漢業(yè)務(wù)受疫情影響,拖累正通汽車公司業(yè)績(jī)約5%-10%。

此次引入外部股東,可否讓公司的財(cái)務(wù)情況“妙手回春”尚有待察看。依照兩邊假想,戰(zhàn)略入股之后發(fā)揚(yáng)整合協(xié)同效應(yīng),將最少在很大水平上盤活公司的主業(yè)務(wù)務(wù),從而處理財(cái)務(wù)成績(jī)。

正通汽車以前在多方發(fā)力,試圖維持公司的資金鏈及正常運(yùn)營(yíng)。本年年初,公司曾刊行一筆1.73億美元的優(yōu)先單子,利率高達(dá)12%。近期,公司又在二級(jí)市場(chǎng)上完成了一次增發(fā),溢價(jià)三成刊行了2.45億股股票,占事先公司總股本的10%,買賣完成后,所得款子凈額為2.63億余港元,主要用于尋常營(yíng)運(yùn)資金用處:90%將用于汽車業(yè)務(wù)(包含置辦汽車及有關(guān)配件),10%將用于奉還境外策劃開支。

顯然,處理財(cái)務(wù)危急關(guān)于正通汽車而言,一定不會(huì)是個(gè)短期困難。

責(zé)任編纂 李劍華 練習(xí)生 李各力

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